複利效果實證研究
如比較表所示,兩種基金皆是以資產配置、穩健成長為訴求,富蘭克林坦伯頓全球平衡基金每月績效表現波動較大,在市場行情較為熱絡的同時,較令投資人雀躍。
而另一組安穩投資組合是以追求穩定報酬為主,並盡量將風險分散,進而達到月月正報酬的目標。所以每月的報酬率均處於相對穩定的狀況。並無太多令人激賞的情形,不過同時,任一個月績效出現虧損的局面也少。
由表實證資料顯示,雖短期內報酬率拉高讓資產迅速成長(如F基金2006.04、2007.04、2007.05),不過卻也讓資產暴露在風險之下,使得接下來的數個月因處於小幅虧損,而讓投資人淨資產淨值相對低於波動較為平穩的組合配置方式。一但投資人資產能呈現均漲的情形,就能產生複利的效應。
● 月月安穩、月月均漲有何好處?
1. 能享受複利報酬的結果。表象上報酬率不高,但透過複利效應,資產的實質增值速度並不見得較慢。
2.
資產流動性高。金融資產最大的好處在於流動性高,隨時能因應資金的需求。舉例來說,若您我的資產是以股票形式存在,一但有資金需求的話,今天賣出,後天交割款即回到我們的戶頭;共同基金也是,縱使是投資海外的海外基金,一但今天提出贖回,實務上六個工作日後,資金即回到您我的帳戶。唯一擔心的是,當需要資金的同時,資產的價格會不會讓投資人呈現虧損的窘境。透過資產配置的方式,可盡力降低這個情形。
複利效果比較(發生時間為2006.04~2007.09)
精宏建議之安穩組合
富蘭克林坦伯頓全球平衡B
F基金可動用資產淨值比較
發生時間
月績效/本金
$10,000,000
$10,000,000
期數
月報酬率
資產變化
月報酬率
資產變化
Apr-06
1
1.48%
10,149,008
3.88%
10,394,975
May-06
2
0.65%
10,215,174
-2.10%
10,178,769
Jun-06
3
1.61%
10,380,857
-0.35%
10,143,201
Jul-06
4
1.22%
10,508,214
0.56%
10,200,149
Aug-06
5
1.62%
10,679,717
2.07%
10,413,306
Sep-06
6
1.01%
10,788,082
1.56%
10,576,921
Oct-06
7
1.57%
10,958,680
2.87%
10,884,503
Nov-06
8
2.42%
11,226,841
1.69%
11,069,883
 
Dec-06
9
1.13%
11,354,363
1.66%
11,255,048
 
Jan-07
10
0
11,354,363
0.56%
11,318,238
 
Feb-07
11
0.34%
11,393,028
-1%
11,205,573
 
Mar-07
12
1.03%
11,510,932
0.95%
11,312,490
 
Apr-07
13
1.17%
11,646,335
4.12%
11,787,468
May-07
14
0.54%
11,709,381
1.08%
11,915,404
Jun-07
15
0.13%
11,724,612
-0.65%
11,838,184
小勝
Jul-07
16
1.14%
11,858,973
-2.03%
11,600,093
Aug-07
17
-0.37%
11,815,169
-0.67%
11,522,610
Sep-07
18
2.98%
12,172,110
3.74%
11,961,020